Авторизирано од Алистер Меклауд преку GoldMoney.com

ЕУ како политичка конструкција е во состојба на терминално и завршно распаѓање. Ние го знаеме ова од една причина и само една причина: нејзиниот основен принцип е дека државата е супериорна во однос на нејзиниот народ. Додека системот на владеење може да работи само на подолг рок ако признае дека тоа е слуга на народот, а не господар. Не е важно каков изборен систем е воспоставен, сè додека овај принцип се почитува.

Извршната власт на ЕУ во Брисел не го прифаќа примарниот избор. Наместо тоа, таа како во марксистичкиот комунизам верува во приматот на статистиката. Единствената разлика меѓу двете верувања е дека Маркс планирал да владее со светот, додека Брисел сака да владее со Европа. (Не за долго, прочитај повеќе овде: Каскадното Пропаѓање на ЕУ Продолжува, Признава и “Ѕвездата” на Глобалистите, Макрон! и овде: Паралелна Валута и Анти-Имигрантска Платформа на Новата Коалиција во Италија. Чао Могерини!

Методите за задоволување на нивните цели се разликуваат. Маркс се залагаше за граѓанска војна на глобално ниво за да го уништи капитализмот и буржоазијата, додека Брисел постепено преземаше овластувања со кои ги маргинализира националните парламенти. И двете верувања делат верба во семоќна извршна власт.

И покрај економската еволуција во остатокот од светот, како марксистичките комунисти, Брисел е заглавен со неуспешно економско и политичко убедување. Таа нема механизам за компромис или адаптација. Побуната од Грција беше задушена, Британците гласаа за Брексит, кој е заглавен во преговори, а сега Италија мисли дека може делумно да избега од оваа бирократска верзија на Хотел Калифорнија. Италијанските бунтовничките партии кои формираа коалициска влада сакаат да останат во ЕУ, но бараат да излезат од еврото.  Ако сакаат да постигнат нешто, тие треба да излезат од ЕУ и да останат во еврото. Дозволете ми да објаснам, почнувајќи од политиката, пред да размислам за економијата.

Како што е наведено погоре, ЕУ е квази-марксистичка творба, ставајќи ја државата над луѓето. Претходната италијанска влада соработуваше со Брисел за да го поробува својот народ како вазали на супер-држава на ЕУ и тоа е она што електоратот се бунтува против. Безлични еврократи му кажуваат на италијанскиот народ што да прави и што да размислува. Луѓето се незадоволни и со супер-држава и со свои слаби национални влади.

Италиja не може да остане во ЕУ (Italeave)

Италијанската влада вели дека размислуваат да го напуштат еврото. Но, без јасна визија и разбирање зошто италијанскиот електорат е незадоволен, оваа коалиција ќе излезе, според една од незаборавните фрази на Борис Џонсон, д малку повеќе од лежечки протоплазматични бескрајни желеа. Грција беше преседан кој и олеснува на ЕУ да се справи со Италијанците. Италијанците нема да добијат ништо.

Кејнсијанските коментатори се симпатизерни на аргументот за слаба валута, верувајќи дека еврото е изградено за доброто на Германија. Италија, заедно со останатите членови на Медитеранот, се вели дека ја плаќа цената. Ова, како што тврдат, е фатална грешка на еврото од една-големина која треба да им одговара на сите. Ова толкување на монетарната ситуација го игнорира фактот дека долгот на Италија се зголеми по формирањето на еврото, бидејќи трошоците за позајмување за Италија паднаа наспроти стапките на задолжување на Германија, благодарение на гаранцијата за евентуално обединување. Разликата беше Германија позајмена да инвестира во производство, додека италијанската влада позајмуваше да троши.

Поставувањето лирата како алтернатива, или познатите мини-ботови, е лошо продуциран концепт што само ги влошува работите . Предлогот за мини-БОТ се чини дека е прашање за сертификати поддржани од идните даночни приходи кои ќе се користат за плаќање на доверителите на владата. Тие тогаш ќе циркулираат како сметки нацртани на државата, но со попуст за да ја одразуваат и нивната временска вредност и фактот дека не се евра. Се чини дека не им се наметнува на промоторите на такви шеми дека доверителите на државата ќе инсистираат на плаќање во евра.

Промотерите на шеми како мини-БОТ се монетарни крила, поттикнати од желбата да се избегне реалноста. Италијанската влада со години го користи овој вид хокус-покус, главно со секуритизација на идните приливи на приходи, како што е националната лотарија.

Не е изненадувачки што италијанскиот народ е задоволен од својата влада и смета дека може само колективно да го поткопа со тоа што гласаше против тоа во време на избори. Но, тоа е премногу доцна, бидејќи државата, а со тоа и банките, веќе се неповратно изгубени, факт кој е едвај скриен со финансирањето на ЕЦБ на италијанската влада со ниски каматни стапки преку купување државни обврзници. Не само што ЕЦБ ги игнориа финансиските состојби во Италија, туку и Италија е цврсто држена во јарем.

Банките на ЕУ се исто така несолвентни

Прекинувањето на италијанското повлекување од еврото би било фатално за банкарскиот систем на ЕУ на најмалку четири нивоа.

• Поддршката од ЕЦБ за италијанските банки би била повлечена, што би имало потенцијал да креира каскада на банкротства на банките во Италија или како резултат на лошите долгови кристализирани во рамките на системот или поради влошување на билансот на состојба предизвикан од паѓањето на цените на Италијанските државни обврзници.
• Проблеми за банките ќе се појават кога минатите кредити остануваат деноминирани во евра, додека нивните биланси се пренесуваат во нова, слабеечка валута. Италијанските банки немаат маргини за да ги надминат нерамнотежите на билансите, чии средства се деноминирани во опаѓачка валута во однос на валутата на нивните обврски.
• Ќе има наплив на жители во другите земји од еврозоната за да се намалат и да се елиминираат нивните италијански обврски, што претставува банкарска стапка во однос на целата земја. Единственото политичко решение би било да се наметнат драконски контроли на капиталот помеѓу Италија и остатокот од светот, вклучувајќи ги и другите земји-членки на ЕУ.
• И на крај, постои закана за ЕЦБ и самиот евро-систем.

Тие бараат малку разработка, очекуваат можеби заканата за ЕЦБ и евро-системот. ЕЦБ купува големи количини италијански обврзници, ефикасно финансирајќи го прекумерното трошење на италијанската влада, при приноси кои се смешно ниски. Всушност, ЕЦБ се става во невозможна позиција и, како што ситуацијата во Италија се влошува, дебатата околу судбината на нерамнотежата на TARGET2 е должна да се интензивира. 

Меѓутоа, со италијанската централна банка задолжена за системот во висина од 447 милијарди евра, како овие нерамнотежи ќе се решаваат на италијанскиот излез од еврото без колапс на системот е интересно прашање. И вреди да се напомене дека централната банка на Шпанија исто така е во дупка за 390 милијарди евра, и целиот шпански електорат, не само Каталонците или Баскијците, добиваат идеи за напуштање на ЕУ.

На Бундесбанк и се должат нето 896 милијарди евра и ќе биде исклучително нервозен за Италија. ЕЦБ, исто така, должи 235 милијарди евра за сите национални централни банки. Кога ЕЦБ ќе го купи италијанскиот државен долг, Банка d’Italia дејствува во нејзино име. Италијанските обврзници се чуваат во Банка d’Italia, а парите се должат на тоа. До степен до кој ЕЦБ ги купува италијанските обврзници, севкупното негативно салдо во Банка д’Италија се покажува како намалено, така што нејзиниот дефицит кај другите национални банки во системот всушност е поголем од прикажаниот 447 милијарди евра, од износот што го должи ЕЦБ.

Накусо, тешко е да се види како Италија може да го напушти еврото, без тоа ЕЦБ формално да ги гарантира сите дефицити на TARGET2. Тоа не е невозможно и гаранцијата е веќе имплицирана, но ЕЦБ нема да сака некој да се сомнева во сопствената солвентност. Можеме безбедно да претпоставиме дека излезот на Италија нема да и биде дозволен од една едноставна причина: системот не смее да бид оспорен.

Прашањето за членството на Италија во ЕУ нема да биде дозволено да се појави. Италијанците, исто така, ќе ги одвраќаат од желбата за простување на долгот, од истите причини поради кои и Грците беа слично заплашени. И како што откриле Грците, обидот да се преговара со ЕУ и ЕЦБ беше како да разговараат со ѕид од тули. Италијанците ќе ги доживеат истите тешкотии. Ние можеме да ја отфрлиме секоја идеја дека поради тоа што Италија е далеку поголем проблем, тие имаат преговарачко влијание. Ѕид од тули останува ѕид од тули.

Што се однесува до Брисел и Франкфурт (домот на ЕЦБ), тие секогаш се во право. Европскиот проект и еврото се поважни од поединечните земји-членки, а нивните електорати немаат кажано во врска со ова прашање. Ние често го сметаме ова за ароганција, што е грешка. Полошо е: како марксистите, еврократите имаат неизмерна убеденост на нивна страна.

Така функционира ЕУ.

Неизбежно, во безличен бирократски систем како што е овој, секогаш постојат проблеми на национално ниво за да се справат. Потоа, постојат локализирани потешкотии, како што е Дојче банк, чија цена на акциите ни кажува дека е неуспешна. Но, во тој случај, несомнено ќе биде спасена поради огромната деривативна изложеност, задржувањето на системскиот ризик од еврозоната и германската гордост. ЕЦБ покажа одлична вештина на блефирање на својот пат низ овие и други проблеми и најверојатно ќе продолжи да успее во тоа, освен за една посебна околност, која е кризната фаза на кредитниот циклус.

Кредитниот циклус ќе биде причина за уништувањето на ЕУ

Честа заблуда е дека светот има бизнис циклус: тоа само служи за да се обвини приватниот сектор за периодичните бумови и кризи. Вистината е дека секој бум и криза има корени во монетарната политика на централната банка и фракционото резервно банкарство. Централната банка прво се обидува да ја стимулира економијата со ниски каматни стапки, со вметнување основни пари во економијата за да ги спаси банките од претходната криза. Централната банка продолжува да ги потиснува каматните стапки, зголемувајќи ги средствата и олеснувајќи го финансирањето на владините дефицити.

Ова е проследено со проширување на банкарските кредити, бидејќи банките признаваат дека условите за тргување во нефинансиската економија се подобрени. Цената е инфлацијата која неочекувано но неизбежно се зголемува по што следува дека и каматните стапки треба да се зголемат. Тие се искачуваат до точката каде што претходните мали инвестиции почнуваат да се ликвидираат и кризата за отплата на кредитот се појавува на финансиските пазари.

Тоа во основа е кредитен циклус, а не бизнис циклус. Централните банкари, со многу малку исклучоци, не разбираат дека се причина за тоа. А неколкуте централни банкари кои разбираат не се во состојба да влијаат врз монетарната политика доволно за да ја променат. Со неразбирање дека сами ја создаваат кризата, централните банкари веруваат дека можат да ги контролираат сите финансиски ризици преку регулирање и интервенција, поради што секогаш се изненадени кога ќе ги погоди кредитната криза.

Од овие причини знаеме дека тоа е само прашање на време пред светот да се соочи со друга кредитна криза. Следниот веројатно ќе биде без преседан во своето насилство, дури и надминувајќи го последниот во 2008/09, поради степенот на дополнителна монетарна рефлација која се случи во последните десет години. Натамошното акумулирање на долгот во интервенираниот период, исто така, значи дека помало зголемување на инфлацијата во цените, а со тоа и пониска висина за каматните стапки ќе ја активира кризата.

Сегашното очекување е дека глобалната должничка и кредитна криза не е далеку и ќе се случи до крајот на Q1 во 2019 година, можеби дури и до крајот на оваа година. Проблемот е глобален и не знаеме каде ќе се скрши. Но, откако ќе се случи тоа, ЕЦБ и еврото ќе се соочат со најсилна дефлација во модерната историја, дури и надминувајќи ја глобалната криза во 1930-тите. Однапред знаеме што би требало да се реши: монетарната хиперинфлација за спасување на банките, владите и задолжените.

Ефектите врз цените во еврозоната, најверојатно, нема да бидат толку забавени како што беа во тековниот циклус, делумно поради големиот обем на издавање на нови пари и кредити потребни за стабилизирање на финансискиот систем, делумно поради тоа што еврото е подредено на доларот како безбеден засолниште, а делумно поради неговата ограничена историја како средство за размена.

Во овој момент, можеме само да претпоставиме дека, како и стариот Советски Сојуз, политичкиот стисок на ЕУ врз државите членки останува цврст како и секогаш. Проблемот е што негирањето на слободните пазари и надмоќноста на супердржавата врз нациите “нежно” ја гнијат ЕУ одвнатре. Еуро-скептичниот инстинкт занапуштање на ЕУ во корист на попрогресивен свет надвор од ЕУ е сигурно во право. Но, неизвесноста на ЕУ ќе биде целосно изложена само од следната кредитна криза и монетарниот одговор на ЕЦБ, кој ќе заврши со уривање на еврото.